公布股权激励草案
昆明制药利好连连
昆明制药（600422，收盘价10.44元）原本是一家在医药板块并不起眼的上市公司。从之前的业绩来看，它比不过云南白药（000538，收盘价47.40元）、恒瑞医药（600276，收盘价41.19元）等一线蓝筹股；从题材上看，它也不如市场上的众多生物医药概念股。但就是这样一只不起眼的医药股，近日却是利好连连，成为了二级市场的明星股。本周四，昆明制药发布了三季报，三季度净利同比大增404%。在业绩大增刚宣布完毕，公司昨日又紧接着公布了一份股权激励计划。根据该计划设定的目标，公司在2009年~2011年净利润有望达到5000万元、7500万元和11250万元，而昆明制药去年净利润才3211.8万元。受此消息影响，昨日昆明制药强势涨停，本周累计涨幅高达20.42%。此外，明星基金经理王亚伟掌管的华夏大盘和华夏策略两只基金也在三季度进入了公司前十大流通股东，这对市场众多以王亚伟作为标杆的普通投资者来说，可谓再添一大隐形利好。利好之一三季度业绩同比增404%昆明制药在本周四公布了2009年三季报。三季报显示，报告期内公司实现营业收入10.36亿元，同比增长9.52%；实现利润总额0.53亿元，同比增长88.39%；归属母公司所有者的净利润为4089万元，同比增长87%；每股收益为0.13元。特别是在第三季度，公司实现营业收入37991万元，同比增长27%；实现净利润2093.98万元，同比增长404.42%。公司三季度业绩的快速增长远远超过了券商分析人士的预期。中原证券指出，公司业绩大幅增长主要来源于以下几方面：公司主业取得较快增长。公司特色产品血塞通胶囊在上半年取得了100%的收入增长后，三季度继续保持较快的增速；复方磷酸萘酚喹片的市场销售获得较大增长，同时公司蒿甲醚产品稳定增长，未来价格有望走稳。此外，公司成本控制较好。公司全面推进ERP管理，成本控制得到了明显提高。前三季度，公司营业成本增速低于销售收入的增速。公司财务费用也在大幅下降，由于贷款减少和贷款利率的下降，公司财务费用仅为837万元，同比大幅下降45%。元大证券医药首席分析师姜广策认为，昆明制药属于典型的业绩翻转型公司。“由于华立集团依靠仪表起家，是医药领域的新进入者，在医药行业经验不足，在过去的经营时段错失了发展机遇，业绩逐年下降，致使昆明制药在投资者的视野中逐渐淡出。但自新任董事长兼总裁何勤上任之后，重点抓公司营销，引进原天士力的营销干将刘轩庭，组建自己的营销队伍，清理绩效不好的经销商。”据了解，姜广策是业内第一个挖掘到昆明制药这只市场明星股的券商研究员。利好之二公布股权激励草案在业绩暴增这一利好刚宣布完毕，昆明制药昨日又紧接着公布了限制性股票激励计划草案，该计划将采用限制性股票模式。草案显示，公司将在业绩指标达标和激励对象考核合格的前提下，在公司股权激励额度和激励对象自筹资金额度内，从二级市场购买公司A股股票授予激励对象。此次股权激励的对象包括公司专职董事长、总裁班子成员及*委书记。目前，纳入激励对象范围的人员共计5人，其中总裁何勤获授限制性股票数量占授予限制性股票数量总额的45%；副总裁兼董事会秘书徐朝能、副总裁刘轩庭、副总裁董少瑜获授比例均为15%；*委书记熊建民获授比例为10%。公司达到激励基金提取条件的业绩要求，需同时满足当年主营业务净利润和工业毛利率分别达到基本触发基数。2009年~2011年公司净利润基本触发基数分别为5000万、7500万元和11250万元；同期工业毛利率基本触发基数分别为49%、49.5%和50%。如果激励对象想要一定规模地实现激励计划，2009年~2011年公司净利润至少应达到上述触发基数。“按照这样的利润水平，公司复合增长率至少在50%以上，利润的触发点还是比较高的。这也显示出管理层对公司未来业绩的信心。”姜广策这样告诉《每日经济新闻》。齐鲁证券研究员吕国启也认为，公司未来几年有望实现高速增长；预计2009年~2011年的每股收益分别为0.18元、0.30元和0.45元，对应的动态市盈率分别为53倍、32倍和21倍。利好之三获得明星基金经理“青睐”从上面研究员介绍可以看到，昆明制药是一家基本面正在转好的“拐点型”公司，而这样的公司自然也没有逃出明星基金经理王亚伟的视野。昆明制药三季报显示，在今年7月~9月短短三个月，包括华夏大盘精选、华夏策略精选和嘉实回报在内的三只基金合计买入约1400万股，进入公司前十大流通股东。其中王亚伟掌管的华夏大盘精选和华夏策略精选分别持有800万股、300.52万股。从二级市场走势来看，昆明制药进入三季度以来股价便开始走强，特别是在7月29日、7月30日该股分别大涨9.94%、7.11%。从7月1日算起至昨日收盘，昆明制药累计涨幅已经达到63.12%。查阅沪市7月29日至7月30日的交易统计数据，《每日经济新闻》发现，在这两个交易日中都有机构席位大举买入。两家机构席位在两个交易日分别买入4423.51万元、1741.48万元，而卖出席位中均为券商营业部席位。“从买入规模来看，这两个机构席位很可能就是王亚伟旗下的华夏大盘精选和华夏策略精选基金。”一位市场人士这样告诉。昨日由于股价走势强劲，昆明制药也再度上榜。不过交易数据显示，昨日买入的席位以游资席位居多，其中财通证券杭州解放路、世纪证券深圳深南大道中、华泰证券北京月坛南街、广发证券南京北京东路、银河证券烟台五家营业部分别买入1061.16万元、1044.10万元、643.10万元、616.42万元、632.76万元。
