公开增发不到一月
昆明制药跌破增发价
7月17日，公司公开增发的6800万股上市，定增价格为25.97元。8月15日，公司股价收报24.95元。8月16日，公司股价收跌1.4%，报24.6元。
也就是说，定增股票上市还不到一个月，公司股价就已跌破增发价，且在继续走弱。
7月10日公布的增发结果显示，公司此次公开增发认购颇为踊跃。下A类申购、下B类申购、上申购的中签率分别约为3.038%、1.5%及1.5%。昆明制药此次发行不安排向原股东配售股票，共有227个账户申购成功，涉及近百家机构，其中，斯坦福大学、魁北克储蓄投资集团两家QFII均获配售39.5万股；社保基金、大成基金、兴业全球基金、泰康保险等机构以多个账户参与申购；此外，还包括中国电信集团公司企业年金、上海市五金矿产进出口有限公司等企业账号。
有市场资深人士对《证券市场周刊》指出，“昆明制药此次公开增发价较停牌前股价有一定的浮盈，由于公开增发股没有限售期，增发股票上市后即可自由交易，这应是机构积极参与增发的主要原因”。
公司7月3日公布公开增发预案，4日上路演，5日-10日停牌，11日复牌交易，增发股票17日即上市。7月4日，公司股价收报27.29元/股，对比增发价，有5%的浮盈空间。公司复牌后，股价出现小幅走高，16日收报29元。但从7月17日开始，定增股票上市之后，公司股价就阴跌不断，终于在8月15日跌破增发价。
“此次公开增发不做除权处理，增发股份上市流通首日也不设涨跌幅限制，这种阴跌走势，很像是小笔资金不断抛售造成的，考虑到参与定增账号申购数量都不高的情况，抛压很可能来自参与定增的资金，”上述人士表示。
定增结果显示，由于申购账号和机构数量众多，单个账号最高申购数量只有39.5万股，不少账号至申购到10几万股，即使某家机构多个账号申购，申购数量也不过小几百万股。
Wind数据显示，7月17日-8月16日，公司股票23个交易日累计成交9142万股。
“参与此次公开增发的不少都是大型机构，如此小数额的交易对它们而言，做长期投资的意义不大，不少参与者的目的只是短期套利。理论上讲，截止目前，增发上市的6800万股是有可能已被抛尽，但也未必。目前公司股价已跌破定增价，未抛售的定增参与者已无利可图，未来公司股价面临的抛压可能会有所减轻，但是否散尽，就难说了”，上述人士表示。
据悉，此次增发，公司共募集资金达7亿元，实际募集资金6.8亿元。投向高技术针剂示范项目等四个项目。公司称，上述4个募投项目达产后，累计每年新增营收约30.98亿元、利润约3.16亿元。2012年度，昆明制药实现营收30.16亿元、利润1.82亿元。若上述目标顺利实现，公司净利润将实现倍增。
8月16日，公司收跌1.4%，报24.6元。